Мы проконсультируем вас
Оставьте заявку
Инвестиции в акции и облигации российских компаний
Средства инвестируются в недооцененные и наиболее перспективные акции крупных российских компаний, а также в облигации надежных эмитентов с доходностью к погашению, превышающей ставки по рублевым депозитам. Соотношение долей акций и облигаций поддерживается близким к 50/50. Основной доход стратегии обеспечивает прирост стоимости акций российских компаний и полученные по ним дивиденды, а также рост котировок и купонный доход по облигациям.
Министерство финансов Российской Федерации | 15.42% |
ПАО Сбербанк | 7.74% |
ПАО "Газпром" | 7.28% |
ПАО "ЛУКОЙЛ" | 7.25% |
ПАО АФК "Система" | 4.81% |
ОАО "РЖД" | 4.41% |
ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | 4.31% |
ПАО "СУРГУТНЕФТЕГАЗ" | 3.23% |
ПАО "НК "Роснефть" | 3.16% |
ПАО "Ростелеком" | 3.15% |
Обзор рынка за апрель 2024 года
Доля акций в сбалансированных портфелях под управлением УК Открытие в настоящий момент превышает нейтральные уровни (~60% в фондах Открытие - Сбалансированный и Открытие - Сбалансированный рантье). Акции продолжают показывать опережающую динамику относительно облигаций. В качестве триггера для перехода к более нейтральной доли в акциях мы рассматриваем дальнейший рост индекса Мосбиржи при сохранении ставок по длинным ОФЗ на текущих уровнях, или же смещение последних в диапазон 14%-15%.
Мы сохраняем позитивный взгляд на рынок акций. Дивидендная доходность в 9%-12% на горизонте ближайших 12 мес. по наиболее интересным именам + долгосрочный темп прироста дивидендных выплат на 7-12% в год обеспечивают потенциальную совокупную доходность на длительном горизонте около 20% годовых, что в целом обеспечивает адекватную премию за акционерные риски. В качестве основного риска для акций мы видим повышение налоговой нагрузки на корпоративный сектор. В случае принятия решения о фиксации прибыли в акциях наиболее привлекательным сегментом на рынке бумаг с фиксированным доходом представляются ОФЗ со сроками погашения более 10 лет, которые при реализации сценария снижения процентных ставок на горизонте 12 месяцев способны обеспечить совокупную доходность свыше 20%.